Анализаторът на Saxo Bank Оле Хансен изрази загриженост относно рязкото поскъпване на петрола с над 50%, което е в сила от миналия юни насам, предупреждавайки, че през настоящата година търговците могат да преживеят горчиво разочарование.
Анализирам тези пазари в продължение на много години и когато нещо стане твърде хубаво, знам, че в крайна сметка то ще приключи в сълзи. Петролният пазар стана прекалено перфектен през последните няколко месеца, заяви той на събитие в Лондон, съобщава агенция MarketWatch.
През март миналата година видяхме как пазарът се повиши изведнъж прекалено много, въпреки че нямаше фундаментална промяна в перспективите и след това станахме свидетели на спад на петролните цени с около 15%. Подобен сценарий може да се случи отново, като рисковете за това вероятно ще нараства с всеки един ден, добави Хансен.
Трябва да се има предвид, че от дъна около 43 долара за барел през юни 2017-а година, цената на американския лек суров петрол поскъпна през миналата седмица до тригодишен връх от 66,66 долара за барел. В същото време фючърсите на петрола сорт брент нараснаха от 45 долара към многогодишен връх в края на януари тази година около 71,28 долара за барел. Този здрав ценови ръст беше факт, след като петролният пазар започна да става по-балансиран по отношение на търсене и предлагане, отчасти поради споразумението за намаляване на производството, договорено между ОПЕК и група от други важни производители начело с Русия.
В последния си месечен доклад Международната агенция по енергетика (МАЕ) заяви, че петролният пазар е станал „изключително затегнат“ през четвъртото тримесечие на 2017-а година, добавяйки, че през втората половина на настоящата година вероятно дори ще се стигне до петролен дефицит.
Независимо от добрата новина обаче, Оле Хансън от Saxo Bank вярва, че пазарът на важната енергийна суровина е готов за сериозна низходяща корекция, която би довела до понижение на цените на петрола сорт брент обратно към нива около 60 долара за барел. Той посочва три основни рискове, които биха могли да предизвикат подобен ценови спад: нарастващото производство в САЩ, забавяне на растежа на търсенето на петрол и спекулативните инвеститори, които могат изведнъж да ликвидират част от дългите си позиции в петролни фючърси.
Нарастване на производството на петрол в САЩ
С орязването на добивите от страна на ОПЕК и Русия, производителите в САЩ се възползват от възходящото рали на петролните цени, за да разширят съществено тяхното производство. Наскоро МАЕ предупреди за „експлозивен растеж“ в производството на петрол в САЩ през 2018-а година, след като добивите в страната през 2017-а година „надминаха всички очаквания“. По-рано тази седмица, Енергийна информационна администрация на САЩ (EIA) съобщи, че вътрешното производство на петрол е нараснало през ноември над 10 млн. барела на ден за пръв път от 1970-а година насам.
Доставките на петрол от производители извън ОПЕК и в частност от САЩ, вероятно ще представляват най-голям риск за текущия ценови ръст„, посочи Хансен пред агенция MarketWatch и допълни: Нарастването на производството в САЩ над 10 млн. барел на ден би могло в скоро време да разтърси сериозно пазарът.
Забавяне на темпото на нарастване на потреблението на петрол в световен план
Към момента се очаква търсенето на петрол в световен мащаб да нарасне с 1,3 млн. барела на ден през 2018-а година въз основна на солидният растеж на глобалната икономика. Това увеличено търсене се очаква да помогне за абсорбиране на растежа на петролното производство на САЩ и да помогне за поддържане по-балансиран пазар.
Оле Хансен обаче предупреждава, че търговците и анализаторите не са отчели сезонното забавяне на потреблението на суров петрол между януари и април, когато рафинериите в САЩ прекратяват оперативната си дейност за ежегодна поддръжка. Когато обаче те излязат временно от пазара, търсенето на петрол спада. Това означава по-големи складови запаси на петрол, което вече се вижда и от последните седмични отчети за нарастващи складови наличности в САЩ. Преди дни Енергийната информационна администрация отчете първо нарастване на петролните складови запаси в САЩ от 11 седмици насам.
Освен това анализаторът от Saxo Bank предупреди, че търсенето може да понесе сериозен удар, след като потребителите започнат да усещат по своя джоб последното рязко поскъпване на петрола към най-високи нива от декември 2014-а година насам.
Спекулативните инвеститори в петролни фючърси
Подтиквани от продължаващия ценови ръст, спекулативни инвеститори като хедж фондовете се втурнаха в последно време да купуват петролни фючърси, което доведе до натрупването на рекордни по размер дълги позиции. Поведението им помогна допълнително за рязкото поскъпване на черното злато, но това би могло да доведе и до още по-бързо във времето рязко обръщане на посоката и до спад на цените, който може да бъде предизвикан и от най-малка тревога на пазара, обясни Оле Хансен.
Това е така, тъй като хедж фондовете са много предпазливи при загубата на средства. Те са по-склонни да поставят т.нар. „поръчки за спиране на загубите“ (stop-loss order), които задействат автоматична продажба на техни дълги фючърсни позиции, след като бъде достигната определена цена. След като подобни поръчки за продажба бъдат активирани, на пазара може да се задейства „ефектът на доминото“, усилвайки значително дори и слабо първоначално понижение на цените.
Спекулативните инвеститори трябва непрекъснато да се подхранват с позитивни за петролните цени нови, за да запазят позициите си и това е момента, когато започваме да виждаме потенциални предупредителни знака, отбеляза Хансен пред MarketWatch. Ето защо, ние от Saxo Bank посочваме, че не може да бъде изключен риск от спад на цените на петрола сорт брент обратно към 60 долара за барел.
Междувременно петролните фючърси поскъпват през петъчната търговия, макар и доста предпазливо, нараствайки за трета поредна сесия на търговия. Фючърсите на американския лек суров петрол с доставка през март се повишават с 0,26% към 65,98 долара за барел след вчерашен ръст с 1,7%, докато фючърсите на петрола сорт брент с доставка през април се повишават с 0,15% към 69,75 долара за барел, следвайки техният ръст с 1,1% от четвъртък.
